上周黄金开盘在1280附近，收高于1293附近，最高至1307附近，最低至1272附近，波幅近33美元，收于一根带上下影线的中阳线。在走势上看，周初在1280附近开盘后小幅下探1272附近支撑后，一路震荡走高至1307附近，周未呈高位偏下整理后，仍然收高的走势。

　　在基本面上看，上周再次震荡走高主要受全球经济放缓和欧央行扩大QE的影响，避险买盘支撑黄金震荡中走高。首先，全球经济放缓，避险买盘对金价形成一定的支撑。近来，全球经济放缓的信号此起彼伏，这打压了市场的风险偏好情绪，避险黄金在全球经济放缓的浪潮下受到支撑。IMF在最新的经济前景预测报告中称，虽然价格下跌有利于提振经济增长，但与此同时，这种好处将被其他一些负面因素所抵消，如投资疲弱等，其原因在于各大经济体需要依据下降后的增长预期来进行调整。该组织将2015年的全球经济增长速度预期下调了0.3个百分点，至3.5%，并预计2016年全球经济增长速度将为3.7%。其次，欧洲央行宽松预期正推动投资者做多黄金，市场希望通过持有黄金资产来对冲全球经济疲软困境。欧洲央行重拳推出超预期规模QE，本周四(1月22日)在万众瞩目之下，欧洲央行行长德拉基终于不负重望推出QE终极武器对抗通缩，对此市场期盼已久。德拉基宣布推出QE，每月采购600亿欧元资产，持续到2016年9月，总规模将接近1.2万亿欧元。在此影响下，欧美股市纷纷收高，其中美国股市收高并创两周来最大涨幅，欧洲股市飙升创七年新高;欧债收益率跌至历史新低，美债收益率也下滑;现货金升穿1300美元;欧元兑美元惨遭抛售，再创十一年新低。其三，加拿大央行意外降息，油价大跌打压通胀前景。周三(1月21日)加拿大央行公布利率决议意外降息，该行将隔夜目标利率调降至0.75%，预期1.0%，前值1.0%。在加拿大央行决定降息之后，美元兑加元迅速飙升200余点，再度刷新五年半的高位。在数据面上看，上周公布了美国方面一些房地产方面的数据，对市场影响有限。

　　总体看，上周主要风险事件和市场避险情绪主导市场，避险买盘支持黄金中震荡中走高。后市或本周有众多风险事件，有可能再起掀起星风血雨：一是周初希腊大选结果对避险金价的影响。希腊大选的结果，有可能决定在欧元区的去留。二是在周五有美国第四季度GDP初值。三是本周重点关注周三的美联储利率决议。

　　本周全球的焦点再次聚集到美国，下周三北京时间1月29日凌晨3点，美联储将会公布最新的利率决议，这将成为下周市场最为重要的风险事件。如果美联储在全球宽松的背景下有意打压加息进程，这将重挫美元，金价有望受到提振，反之如果美联储强调维持之前的加息立场，支撑美元，千三关口仍然是金价难以逾越的门槛。

　　在技术面上看，上周收于一根中阳线，后市看仍有走高的可能。在周线的一些指标中看，周线MACD仍呈金叉向上，后市趋势继续看涨。其它KDJ指标仍呈向上发散状，但J值在高位超买后，有拐头向下的可能，趋势看冲高回落的走势。在趋势中看，目前在1310附近有较强的下行趋势线压制，有向下回落的走势。从日线看，价格远离均线，也有向下回落的走势。综合看，本周有可能上演冲高回落的走势。

　　本周操作建议：

　　黄金：建议先沽后揸，侧重高位短空和低位买入为主，建议在1303-1310附近沽空，目标1285-1280-1272附近或以下，损8-10美元。回采1255-1262附近低多，目标1282-1290附近或以上，损1250下方。

　　白银建议在17.75-17.85附近低多，目标18.25-18.51附近或以上，损5美元。

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